Caderea financiara din SUA aduce frisoane marilor burse

Restructurarea fortata a sistemului financiar american, ca efect al unei crize in continua agravare, a tulburat investitorii in aceasta saptamana si a adus corectii importante pe marile burse din lume, care la Bucuresti si mai ales la Moscova s-au transmis sub forma unor prabusiri ale cotatiilor.Saptamana a inceput cu un soc pentru pietele financiare mondiale, dupa ce una din cele mai mari banci de investitii din lume, Lehman Brothers, s-a declarat in faliment, concurenta sa Merrill Lynch a fost preluata de Bank of America, iar cel mai mare asigurator mondial, AIG, a fost salvat in extremis de la faliment de Federal Reserve, printr-o injectie de capital pe care multi comentatori nu s-au sfiit s-o numeasca nationalizare .Au urmat patru zile de panica pe pietele de capital de pretutindeni, cu vanzari masive mai ales pe titlurile companiilor din sectorul financiar. Falimentul Lehman Brothers, vanzarea Merrill Lynch si injectia de capital in GSE-uri (firme financiare controlate de guvern n.r.) si AIG au reamintit in mod dureros ca aceasta criza a creditelor ramane motorul principal al pietelor financiare , se arata intr-un raport de cercetare al Citi, publicat vineri.Nationalizarea unor institutii financiare cheie din SUA, Marea Britanie si Danemarca a atras si secarea lichiditatii din pietele monetare, ceea ce a dus la cresterea dobanzilor si la interventia aproape disperata a marilor banci centrale, prin injectii de lichiditate in sistemul financiar.Panica investitorilor a tras in jos marile burse patru zile la randSocul intrarii intr-o noua etapa a crizei a atras caderi ale burselor mondiale, intr-un efect de domino care a lovit pietele de capital din intreaga lume.Pe pietele de capital din Europa, rabusirea Lehman Brothers si interventia Federal Reserve pentru salvarea AIG de la un faliment iminent a dus la prabusire principalilor indici. Astfel, indicele Footsie (FTSE 100), al primelor 100 de companii cu cea mai mare valoare de piata, listate pe London Stock Exchange, a pierdut 9,91% de luni si pana joi.Indicele CAC 40, ce masoara evolutia celor mai mari 40 de companii listate la bursa din Paris, a cazut cu 8,66%, iar indicele DAX 30, alcatuit din cele mai mari 30 de companii tranzactionate la bursa din Frankfurt, s-a prabusit cu 6,28%, intr-una din cele mai negre saptamani pentru pietele europene de capital.In Statele Unite, indicii bursieri principali au inregistrat corectii accentuate luni, au revenit pe verde marti, dar au scazut puternic miercuri, cand indicele compozit Dow Jones (DJIA) a scazut cu 4,06%, la 10.609 puncte, iar indicele reprezentativ pentru cele mai mari 500 de companii listate la Bursa in Statele Unite (S amp;P 500) a pierdut 4,71%, la 1.156 puncte. Indicele Nasdaq a coborat miercuri cu 4,94%, pana la 2.098 puncte.Investitorii fug din pietele emergente si se refugiaza in activele sigurePietele emergente au fost cele mai afectate de criza din sistemul financiar, in masura in care apetitul investitorilor pentru risc a scazut, iar investitorii au preferat sa iasa din toate pietele cu prime de risc mai mari.Spre exemplu, vanzarile masive pe bursele de la Bucuresti si din Rusia au coborat indicii la noi minime. Saptamana a inceput cu un faliment, dupa care lucrurile s-au precipitat, in sensul ca riscurile percepute in piata au devenit dintr-odata foarte mari si am vazut o tendinta foarte clara de a se iesi din orice fel de investitie si de a se indrepta spre activele cele mai sigure, lucru care s-a manifestat prin vanzari generalizate , a declarat pentru NewsIn Alin Brendea, viceprsedinte al casei de brokeraj Prime Transaction.El a precizat ca bursa romaneasca mai are inca o problema: nu este foarte dezvoltata si nu are adancime, in sensul ca vanzatorii nu isi gasesc contraparte decat la scaderi mai mari. Pe fiecare tendinta mai puternica de scadere, bursa noastra este afectata mai mult. Pur si simplu este un trend international care ne atinge si pe noi si nu putem sti exact cand se va termina , a mai spus Brendea.La Bucuresti, indicele BET, care arata evolutia celor mai lichide zece titluri listate la Bursa de Valori, a inchis joi pana la un minim neatins din decembrie 2004, de 4.272,34 puncte, dupa patru sedinte de scadere, in timp ce Indicele BET-FI, al celor cinci societati de investitii financiare (SIF), a cazut la un minim din februarie 2005.Dintre marile piete emergente, cel mai mult a avut de suferit bursele Micex si RTS din Moscova, care s-a prabusit in doua sedinte la rand, iar tranzactionarea a fost suspendata. Joi, guvernul rus a extins ajutorul de stat de urgenta la 130 miliarde dolari, ca sa opreasca scaderile bursiere cele mai grave din ultimii zece ani.Pe pietele asiatice, guvernul chinez intervenise, tot joi, ca sa incerce sa redreseze cotatiile de la bursa, in cadere libera de la inceputul saptamanii.Interventionismul la moda in Rusia si China a avut un lejer ecou si la Bucuresti, unde ministrul economiei si finantelor, Varujan Vosganian, vorbea vineri dimineata de o serie de masuri care sa sprijine Bursa de la Bucuresti, in conditiile turbulentelor din pietele financiare, care au dus la scaderi puternice ale cotatiilor actiunilor.Vosganian a spus ca nu va ramane indiferent fata de criza financiara internationala, care s-a reflectat in ultimele zile prin deprecieri puternice pe piata de la Bucuresti, si a anuntat ca a avut deja o intalnire cu premierul si cu membri din conducerea BVB pe aceasta tema, urmand ca luni si marti sa fie decise masurile de sprijinire a Bursei.Inpact redus al scaderii Bursei asupra economiei si firmelor romanestiAnalistii considera ca scaderile puternice observate pe Bursa de Valori de la Bucuresti in primele patru sedinte ale saptamanii, mai mari decat ale altor burse din regiune, au fost provocate preponderent de lichiditatea redusa a pietei de capital romanesti si marginal de perceptia investitorilor asupra economiei Romaniei in ansamblu. In zona, economia romaneasca trece drept una mai vulnerabila, insa aceasta perceptie nu are un impact semnificativ. Piata de capital din Romania e mai putin lichida ca pietele din regiune, lipsesc investitorii locali , a explicat directorul de investitii al Interamerican, Radu Craciun, pentru NewsIn.Pe de alta parte, tocmai dimensiunea redusa a BVB face ca scaderile constante ale pietei de capital sa nu aiba impact asupra economiei in ansamblu.Prin ricoseu, scaderea apetitului pentru risc al investitorilor determina insa cresterea costului finantarilor pentru companii, in special pentru cele din sectorul financiar-bancar. Populatia are o expunere extrem de scazuta pe bursa. In alte state cu piete de capital dezvoltate si expuneri mari se poate vorbi, dupa caderea pe termen lung a bursei, de o influenta negativa asupra avutiei si puterii de cumparare, insa in Romania nu este cazul , a adaugat Craciun.Asupra companiilor listate, deprecierea titlurilor pe bursa nu are un impact direct, deoarece fluctuatia actiunilor tine de reactia emotionala a investitorilor, nu de activitatea propriu-zisa a companiilor.Un exemplu relevant este BRD – SocGen, care a suferit, de la inceputul saptamanii, o scadere a pretului actiunilor cu aproape un sfert, in ciuda faptului ca banca a raportat, de la inceputul anului, rezultate financiare pozitive. BRD este o actiune lichida, care se afla in portofoliul investitorilor institutionali straini, iar evolutia acesteia din ultima saptamana a fost conjuncturala , considera si presedintele Raiffeisen Asset Management, Mihail Ion.El spune ca scaderea generalizata a pietelor internationale de capital pune presiune si asupra valutelor emergente. Este mai putin cazul leului, care este sustinut de nivelul ridicat al dobanzilor din piata romaneasca , a precizat Mihail Ion, care mai enumera printre efectele crizei internationale cresterea costului finantarilor si, pe termen mai lung, o temperare a cresterii economice.Masurile anuntate de autoritatile americane au readus vineri optimismul in pieteLa sfarsitul saptamanii, pietele de capital si-au revenit puternic, ca urmare a unui plan de masuri anuntat de administratia americana pentru a reduce tensiunile din pietele financiare.joi noapte, secretarul Trezoreriei Henry Paulson si presedintele Federal Reserve Ben Bernanke au declarat, in cursul unei audieri in Congres, ca administratia Bush dezvolta un plan pentru a reduce presiunea de pe pietele financiare.Dupa anunt, ingrijorarile investitorilor s-au temperat, proiectul autoritatilor prevazand eliminarea unor datorii ale bancilor de sute de miliarde de dolari, reducand astfel presiunea de pe pietele financiare.De asemenea, reprezentantul democrat de Massachusetts Barney Frank a declarat, dupa reuniunea extraordinara a Congresului, ca administratia cere dreptul a de cumpara activele nevandabile care otravesc pietele. Exista un val de ingrijorare ca infiintarea unui organism care sa se ocupe de acest lucru ar putea dura prea mult , a adaugat el.Zvonurile privind o solutie guvernamentala la criza de pe pietele de capital a determinat o crestere a actiunilor joi, astfel incat Wall Street a avut cea mai buna zi din ultimii sase ani.Ca efect imediat asupra burselor americane, indicele compozit Dow Jones (DJIA) a crescut joi cu 3,86%, la 11.019,7 puncte, iar indicele reprezentativ pentru cele mai mari 500 de companii listate la Bursa in Statele Unite (S amp;P 500) a urcat cu 4,33%, la 1.206,51 puncte. Indicele Nasdaq a castigat cel mai mult – 4,78% -, pana la 2.199,1 puncte.Vineri, bursele americane au deschis de asemenea in crestere.Pe pietele europene, indicele FTSE 100 a urcat vineri cu 8,84%, dupa patru zile in care a suferit o cadere brutala, indicele CAC 40 a inchis in crestere cu 9,27% iar DAX – cu 5,56%.Pietele asiatice de capital s-au revigorat si ele vineri, dupa pierderi masive inregistrate anterior, iar investitorii au facut plasamente masive, in speranta ca guvernul american si bancile centrale principale pot sa puna capat crizei financiare mondiale.Euforia, ce a urmat unei cresteri cu 410 puncte la bursele americane dupa ce jucatorii si-au recastigat increderea, a urcat cotatia titlurilor listate pe piata din Shanghai cu 9,5% si a determinat o cumparare masiva la bursele din Hong Kong, Australia si Tokyo.Pe piata ruseasca de capital, cele doua burse din Moscova, RTS si Micex, au reluat vineri tranzactionarea, dupa patru zile de suspendari, inregistrand cresteri masive, cu 15,5% si, respectiv 23%.La Bucuresti, masurile de sustinere ale burselor anuntate de autoritatile americane au adus vineri un val de entuziasm la cumparare, in urma caruia majoritatea actiunilor au inchis cu cresteri apropiate de limita maxima de variatie.Indicele BET, care arata evolutia celor mai lichide zece titluri listate la BVB, a crescut puternic vineri, cu 9,25%, pana la 4.667,62 puncte, in timp ce indicele compozit, BET-C, a urcat cu 8,51%, pana la 3.532,78 puncte.Indicele BET-FI, al celor cinci societati de investitii financiare (SIF), a sarit cu 14,53%, pana la 28.089,66 puncte.