Problemele tarilor PIIGS incep sa infecteze si tarile puternice ale Europei, care si-au asumat riscurile crizei datoriilor suverane. Datoriile Germaniei si Frantei sunt mai scump de finantat si de asigurat impotriva defaultului, in timp ce BCE intervine puternic in pietele de obligatiuni ale Italiei si Spaniei.Interventia in piete este cuvantul de baza al Europei in acest moment. Cu perspectiva falimentului a doua dintre cele mai mari economii europene – Italia si Spania -, Banca Centrala Europeana a inceput de la sfarsitul saptamanii trecute sa cumpere puternic obligatiuni italienesti si spaniole de pe piata secundara. Randamentele au cazut puternic si au oferit investitorilor sansa de a scapa cu pierderi mai mici (sau chiar deloc) de detinerile de datorie ale celor doua tari. Pe 4 august, randamentele la obligatiunile spaniole la 10 ani erau de 6,3%, pentru ca marti sa scada la 5%, un declin de 26% in doar trei zile de interventie a BCE. Pentru italieni, dobanzile au scazut de la 6,2% la 5,1%, sau 22% in termeni relativi. Povestea se repeta pentru toate scadentele.Inca nu se stie cata datorie a cumparat BCE in aceste zile, dar estimarile arata ca ar fi vorba de un total de 5 miliarde de euro pe zi. Sa nu uitam ca BCE este la al doilea experiment de acest gen, dupa ce anul trecut a cumparat datorii ale Greciei, Irlandei si Portugaliei in valoare de 80 miliarde de euro, masura care s-a terminat cu un esec: cele trei tari au avut nevoie de bailout. Banca anunta la acel moment ca e vorba de o situatie exceptionala.Spania avea o datorie publica de aproximativ 638 miliarde de euro la sfarsitul anului 2010, potrivit Eurostat, iar datoria guvernului central era de 576 miliarde euro in iunie, potrivit datelor Trezoreriei. Italia avea o datorie publica de 1.843 miliarde euro, iar datoria guvernamentala era de 1.597 miliarde euro in iulie, potrivit datelor Trezoreriei italiene. (…)Problema pentru tarile care tin coloana Europei (inca) este ca acestea preiau riscurile periferiei. Asa cum scriam aici, EFSF este garantat in cea mai mare parte de Germania si Franta cu 29%, respectiv 22% din garantii. Italia si Spania au si ele cote importante de 19%, respectiv 13%. in momentul in care cele doua tari vor intra in programe de finantare, s-ar putea ca partile lor din EFSF sa fie preluate de celelalte tari, in principal de Germania si Franta. Citeste articolul integral pe money.ro.