Banca Nationala a Romaniei (BNR) a anuntat ca rata anuala a inflatiei a crescut la 5,4% in luna iunie, iar prognoza pentru 2013 si 2014 a fost redusa, a declarat miercuri guvenatorul BNR Mugur Isarescu, cu prilejul lansarii “Raportului trimestrial privind inflatia”.
“In august, evolutia preturilor volatile este semnificativ mai favorabila. Intr-o saptamana se vor arata scaderi de preturi”, a declarat Mugur Isarescu cu ocazia prezentarii Raportului privind inflatia.
Potrivit raportului trimestrial privind inflatia, rata anuala a inflatiei a ramas relativ stabila in T2 din 2013, nivelul acesteia datorandu-se mai ales socurilor de oferta din trimestrele anterioare.
Documentul BNR mai arata ca inflatia de baza si-a mentinut tendinta descendenta in T2, in pofida cresterii temporare din luna iunie datorate, in principal, deprecierii leului, in contextul unei cresteri episodice a aversiunii fata de risc a investitorilor, manifestate la nivelul majoritatii economiilor emergente.
Pe ansamblu, componentele exogene nu au mai generat presiuni inflationiste semnificative in T2, insa magnitudinea socurilor anterioare face ca 2/3 din inflatia anuala sa fie explicate de componentele non-core. BNR mai precizeaza ca redresarea cererii de consum intarzie, in absenta unor evolutii favorabile din perspectiva canalelor de finantare, exportul net reprezentand motorul cresterii economice din T1.
Proiectia ratei anuale a inflatiei
Proiectia curenta plaseaza rata anuala a inflatiei IPC la 3,1 la suta atat la sfarsitul anului 2013, cat si la finele anului 2014, valori revizuite in jos cu 0,1 si, respectiv, 0,2 puncte procentuale fata de cele prognozate in Raportul asupra inflatiei din luna mai.
Traiectoria proiectata se situeaza in interiorul intervalului de variatie din jurul tintei centrale pana la orizontul proiectiei, cu atingerea unui minim de 2,1 la suta in trimestrul I 2014.
Ipoteze externe ale proiectiei
Banca Nationala precizeaza, in raport, ca scenariul de crestere economica a partenerilor externi a fost reevaluat catre valori mai putin favorabile fata de cele prevazute in runda anterioara de proiectie. In aceste conditii, deficitul de cerere din UE efectiv este preconizat a exercita presiuni dezinflationiste de mai mare amploare asupra ratei anuale a inflatiei IAPC, revizuita in scadere si anticipata a se situa la valori inferioare reperului de 2 la suta pentru stabilitatea preturilor atat in 2013, cat si in 2014.
Potrivit BNR, rata dobanzii EURIBOR la 3 luni este proiectata a se mentine la valori scazute in raport cu valorile istorice, reflectand caracterul acomodativ al politicii monetare a BCE.
Presiuni exogene asupra inflatiei
Scenariul privind evolutia anuala a preturilor administrate prevede o reducere semnificativa in T3 2013 ca urmare a epuizarii impactului nefavorabil al recoltei agricole scazute din 2012 si, implicit, al manifestarii unui efect statistic de baza favorabil.
Determinantii proiectiei inflatiei anuale CORE2
Anticipatiile privind inflatia descriu o traiectorie descrescatoare pe parcursul intervalului de proiectie, sub impactul efectelor de baza favorabile asociate epuizarii socurilor adverse de natura ofertei din 2012 si al conduitei politicii monetare, adecvata contextului macroeconomic de ansamblu.
Deficitul de cerere exercita un impact in usoara reducere pe intregul interval de prognoza, pe fondul revizuirii seriei istorice a PIB si al consolidarii treptate a activitatii economice interne.
Dinamica preturilor bunurilor din import are o contributie favorabila la inceputul intervalului de proiectie si nefavorabila in restul perioadei.
Potentiale cauze de abatere a inflatiei de la traiectoria proiectata
Volatilitatea fluxurilor de capital adresate economiilor emergente din Europa, inclusiv in contextul oscilatiilor recente ale apetitului global pentru risc ar fi o posibila cauza, in viziunea BNR. La aceasta se adauga variatii ale cursului de schimb al leului fata de euro si ale perceptiei investitorilor straini fata de Romania.
Cu privire la coordonatele mediului extern, BNR vede incertitudini cu privire la intervalul de timp necesar refacerii dinamicii economiei UE in contextul problemelor persistente de sustenabilitate a datoriilor suverane din anumite tari ale zonei euro si al corectiilor bilantiere inca necesare la nivelul agentilor economici din sectorul public si privat.
In raport sunt evidentiate si incertitudini privind implementarea ferma si consecventa a reformelor structurale, in conformitate cu calendarele stabilite cu institutiile internationale (UE, FMI si BM).
In privinta dinamicii preturilor alimentare volatile (LFO) si a celor ale alimentelor procesate, inclusiv ca urmare a anuntului recent de diminuare la 9 la suta a cotei TVA pentru faina si paine, BNR prognozeaza un risc de abatere in jos.