Analiza ratingului de credit al Franței de către FitchRatings

Agenția de rating FitchRatings, una dintre cele mai importante trei agenții de referință din lume, a anunțat că ia în considerare o retrogradare a notei de credit a Franței. Această măsură drastică ar fi declanșată în cazul unei creșteri substanțiale suplimentare a datoriei publice. În prezent, Parisul deține ratingul A+, unul dintre cele mai bune niveluri atribuite de agenție, însă lipsa progreselor substanțiale în reducerea deficitului bugetar de către guvernul de la Paris ar putea conduce, într-un prim moment, la revizuirea perspectivei către „Negativ”, urmată ulterior de o retrogradare efectivă a ratingului.

O eventuală degradare a ratingului ar trimite un semnal foarte negativ investitorilor, care ar putea solicita dobânzi mai mari pentru obligațiunile și titlurile de stat franceze. Această reacție a pieței ar scumpi datoria publică a țării prin creșterea costurilor de împrumut. Conform estimărilor guvernamentale, Franța are de plătit creditorilor 91 de miliarde de euro în 2027 doar pentru onorarea dobânzilor, sumă care reprezintă aproximativ 250 de milioane de euro pe zi.

Presiuni asupra bugetului

Anunțul agenției intervine chiar înaintea deschiderii dezbaterilor privind bugetul pentru anul 2027 în Adunarea Națională, care au loc marți. FitchRatings a precizat că proiectul de buget al guvernului evidențiază dificultatea tot mai mare de a reduce deficitul bugetar și de a stabiliza datoria publică. Această situație este agravată de o creștere economică slabă, dobânzi în creștere și o fragmentare politică persistentă, elemente care fac consolidarea fiscală dificilă într-un context social exploziv. Agenția consideră că este necesară o ajustare fiscală mult mai importantă decât cea prevăzută în proiectul actual pentru a stabiliza datoria.

Cu toate acestea, FitchRatings recunoaște că proiectul de buget este „ambițios”. Se estimează că adoptarea acestuia ar putea fi mai ușoară decât în anii precedenți, deoarece candidații la alegerile prezidențiale din 2027, care aspiră la fotoliul de la Palatul Élysée, tind să nu complice procesul legislativ în acest moment.

Contextul economiilor dezvoltate

Potrivit unui raport publicat de Fitch, majorarea randamentelor obligațiunilor guvernamentale complică stabilizarea poverii datoriilor în economiile dezvoltate, inclusiv în SUA și Marea Britanie. Randamentele în primele zece economii dezvoltate au crescut în medie cu 81 puncte de bază în cursul anului, contribuind la o majorare a datoriei guvernamentale cu aproape 4.000 de miliarde de dolari. În total, datoria guvernamentală în țările dezvoltate depășește 75.000 de miliarde de dolari, dintre care 68.500 de miliarde de dolari revin primelor zece economii. Fitch avertizează că randamentul mediu al obligațiunilor pe zece ani este acum cu 161 puncte de bază peste rata medie a dobânzii la datoria existentă, făcând reducerea nivelurilor de datorie mult mai dificilă.

Franța se confruntă cu provocări fiscale majore pentru a stabiliza povara datoriei. Statul trebuie să reducă deficitul primar de la un nivel estimat la 2,9% din PIB în anul curent la 0,4% din PIB. În paralel, creșterea costurilor de împrumut va impune o ajustare fiscală suplimentară de aproximativ 3,1% din PIB. În comparație cu alte state, Franța prezintă un deficit bugetar de 5,4%, fiind depășită de SUA, care înregistrează cel mai mare deficit bugetar guvernamental de 7,5% din PIB (echivalentul a 2.400 de miliarde de dolari), urmată de Marea Britanie cu 4,8% și Germania cu 3,7%.

Pe același subiect, MondoNews a publicat: „Presiuni asupra ratingului de credit al României” (2 octombrie 2026).