Instabilitate pe piețele financiare globale și creșterea costurilor de împrumut

Piețele financiare internaționale traversează o perioadă de turbulențe, marcată de o creștere bruscă a randamentelor obligațiunilor de stat. Titlurile de Trezorerie americane cu scadență la 30 de ani au ajuns la 5,73%, reprezentând cel mai ridicat nivel înregistrat din anul 2002. Această evoluție a fost declanșată de o revenire a presiunii de vânzare pe piețele internaționale de obligațiuni, fiind determinată de temerile investitorilor privind inflația, nivelul ridicat al datoriilor publice și incertitudinile legate de războiul din Iran. Acesta din urmă a influențat direct prețul petrolului, generând un șoc inflaționist care accentuează presiunea asupra companiilor și gospodăriilor din Statele Unite. În plus, datele economice solide din SUA au exercitat o presiune suplimentară asupra randamentelor Treasuries.

Presiunea s-a extins și asupra piețelor europene, unde randamentele obligațiunilor din Franța și Italia au crescut cu aproximativ 0,15 puncte procentuale, marcând una dintre cele mai abrupte creșteri zilnice din acest an. Această instabilitate este neobișnuit de mare pentru o piață considerată de regulă stabilă. În Franța, randamentul titlurilor pe 10 ani a atins 4,91%, apropiindu-se de maximul de după 2002 înregistrat la începutul săptămânii, ceea ce alimentează temerile privind o posibilă criză a datoriei în cea de-a doua economie a zonei euro. În Statele Unite, randamentul obligațiunilor pe 10 ani a oscilat, urcând dimineața până la 5,36%, față de 5,27% la închiderea ședinței precedente, înainte de a coborî la 5,28% după o vânzare de titluri în valoare de 39 de miliarde de dolari efectuată de Departamentul Trezoreriei.

Impactul asupra economiei reale

Creșterea randamentelor obligațiunilor a repercut direct asupra pieței de capital și a consumatorilor, deoarece randamentele mai mari fac împrumuturile mai scumpe. Bursele americane au pierdut teren la doar o zi după ce S&P 500 a atins un nou record. Indicele Dow Jones a pierdut 0,7%, în timp ce S&P 500 și Nasdaq au scăzut cu câte 0,2%. Aceste dinamici accentuează presiunea asupra gospodăriilor și companiilor, deoarece costurile de finanțare cresc.

În sectorul imobiliar, rata medie a creditelor ipotecare cu dobândă fixă pe 30 de ani a crescut cu 19 puncte de bază, ajungând la 7,49% în săptămâna încheiată pe 2 octombrie 2026. Acesta este cel mai ridicat nivel din noiembrie 2023, fiind cel mai răspândit tip de credit ipotecar din SUA. Această creștere, strâns legată de randamentul obligațiunilor de stat pe 10 ani, îngreunează accesul cetățenilor la achiziționarea de locuințe, agravând dificultățile cumpărătorilor cu patru săptămâni înainte de alegerile care vor decide dacă republicanii președintelui Donald Trump își vor păstra controlul asupra Congresului.

Perspectivele experților

Analiștii avertizează că piața de obligațiuni ar putea intra într-un cerc vicios, în care valurile succesive de vânzări se autoalimentează. Dan Ivascyn, director de investiții la Pimco, unul dintre cei mai mari administratori de fonduri de obligațiuni din lume, a declarat că randamentele titlurilor de stat pe 10 ani ar putea urca spre 6%, nivelul cel mai ridicat din ultimii 26 de ani. Această posibilitate este susținută de factori tehnici, inclusiv închiderea forțată a pozițiilor de către fondurile speculative de tip platformă și alți investitori care utilizează efectul de levier, fiind nevoiți să renunțe la pariuri perdante pe o piață de 32.000 de miliarde de dolari.

Contextul macroeconomic este monitorizat cu atenție de instituțiile internaționale. Șefa Fondului Monetar Internațional, Kristalina Georgieva, a subliniat că datoriile guvernamentale ridicate, care au ajuns la niveluri record în mai multe economii importante, reprezintă o forță destabilizatoare majoră pentru economiile globale. În Statele Unite, aceste presiuni economice coincid cu perioada electorală, costul vieții rămânând principala preocupare centrală pentru alegători.

MondoNews a relatat anterior despre acest subiect: „Avertismente privind evoluția costului vieții la nivel global” (6 octombrie 2026).